Michael Burry Là Ai? Tiểu Sử Nhà Bán Khống Tài Năng “The Big Short”

Michael Burry là một hiện tượng đặc biệt trong thế giới quản lý quỹ. Từ một bác sĩ thực tập mắc nợ ngân hàng 145.000 đô la, anh trở thành người quản lý hàng trăm triệu đô la và sau đó là một trong những người đầu tiên dự đoán và thu được lợi nhuận khổng lồ từ cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn tiêu chuẩn ở Hoa Kỳ. Mặc dù có nền tảng y khoa, Michael vẫn theo đuổi niềm đam mê đầu tư chứng khoán và đạt được thành công đáng kể. Trong bài viết này, hãy cùng khám phá cuộc đời và sự nghiệp của ông, cũng như những bài học quan trọng trong kinh nghiệm đầu tư của ông.

Michael Burry là ai?

Michael Burry là một nhà đầu tư và quản lý quỹ phòng hộ nổi tiếng người Mỹ. Anh ta trở nên nổi tiếng sau khi đặt cược vào thị trường thế chấp của Hoa Kỳ trước cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 và kiếm được hàng trăm triệu đô la từ các quỹ mà anh ta quản lý. Ông cũng nổi tiếng với việc đầu tư vào các loại tiền điện tử như Bitcoin và Ethereum trước khi chúng trở nên phổ biến như ngày nay.

Michael Burry sinh ngày 19 tháng 6 năm 1971 tại California, Hoa Kỳ. Sau khi lấy bằng y khoa tại Đại học Vanderbilt, anh quyết định tham gia lĩnh vực đầu tư và thành lập Scion Capital vào năm 2000. Sau khi đạt được thành công với các khoản đầu tư liên quan đến thế chấp vào năm 2007 và 2008, Burry tiếp tục quản lý các quỹ phòng hộ và đầu tư vào nhiều lĩnh vực khác nhau.

Cuộc đời và sự nghiệp của Michael Burry

Đam mê đầu tư chứng khoán

Michael Burry đã làm quen với chứng khoán từ khi còn nhỏ và tiếp tục nghiên cứu về chứng khoán trong suốt thời trung học và đại học. Tuy nhiên, anh quyết định theo học ngành y tại Đại học Vanderbilt. Sau thời gian làm bác sĩ nội trú tại Bệnh viện Stanford, anh quyết định bỏ ngành y để theo đuổi đam mê chứng khoán.

Michael sử dụng phân tích kỹ thuật trong giao dịch chứng khoán và đã đọc nhiều sách về nó. Ông cho rằng phân tích kỹ thuật có thể dự đoán chỉ số, nhưng cũng có thể sai và không có biên độ an toàn. Vì vậy, anh chuyển sang đầu tư giá trị vì mất ít thời gian hơn. Anh ấy biết mình sẽ có rất ít thời gian để nhận học bổng khi còn học trường y.

Michael kết hợp đầu tư giá trị và phân tích kỹ thuật, điều khiến anh khác biệt với các nhà đầu tư giá trị khác. Anh ta mua các cổ phiếu giá trị khi giá đã giảm 10-15% so với mức thấp nhất trong 52 tuần và sẵn sàng cắt lỗ nếu cổ phiếu phá vỡ mức giá thấp, trừ khi có yếu tố hỗ trợ mạnh mẽ của phân tích cơ bản. Sau năm 2001, không rõ liệu Michael có còn áp dụng phân tích kỹ thuật hay không.

Michael tham gia vào cộng đồng đầu tư vào năm 1996 khi tham gia diễn đàn techstocks.com. Anh ấy đã tạo một hộp về đầu tư giá trị và yêu cầu không nói về phân tích kỹ thuật. Lúc đầu, Michael bị chế giễu nhưng dần dần chiếm ưu thế trong cuộc thảo luận và ý tưởng của anh ấy đã phát huy tác dụng. Anh ấy cũng tạo ra trang web của riêng mình để viết và nói chuyện với những người có kinh nghiệm về đầu tư giá trị. Tên tuổi của Michael bắt đầu được chú ý và anh được chuyên trang tài chính của Microsoft mời viết bài vào năm 2000.

Biến đam mê thành công việc

Năm 2000, ở tuổi 29, Michael quyết định từ bỏ ngành y để toàn tâm toàn ý cho niềm đam mê đầu tư vào thị trường chứng khoán. Mặc dù lúc đầu các bạn học và giáo sư của anh ấy nghĩ rằng anh ấy bị mất trí, vì chỉ còn một năm nữa là anh ấy hoàn thành việc học và một tương lai tươi sáng cho ngành y đang chờ đợi anh ấy. Ngay cả trưởng khoa thần kinh – chuyên khoa của Michael tại bệnh viện Stanford cũng cố gắng thuyết phục anh suy nghĩ kỹ trước khi đưa ra quyết định. Tuy nhiên, Michael đã đi đến quyết định rằng đây là điều phù hợp với anh ấy và anh ấy tin rằng nếu đầu tư tốt, anh ấy sẽ thành công trong cuộc sống.

Michael đã phải vay 145.000 USD để học và đầu tư vào cổ phiếu. Giá trị ròng hiện tại của anh ấy là khoảng 40.000 đô la. Sau khi cha qua đời, mẹ của Michael đã giúp anh một số tiền để thành lập quỹ đầu tư Scion Capital. Ban đầu, Michael quản lý chưa đầy 100.000 đô la và vẫn còn nợ một số tiền lớn. Sau khi quảng cáo trên Internet, các nhà đầu tư cá nhân đã tiếp cận Scion Capital. Tuy nhiên, Michael chỉ nhận được khoảng 25% tiền lãi của quỹ đầu tư. Anh đồng ý viết bài cho trang web tài chính của Microsoft để có thêm nguồn thu nhập.

Một cú điện thoại từ Gotham Capital đã thay đổi mọi thứ đối với Michael Burry khi họ muốn đầu tư vào quỹ Scion của ông. Sau đó, công ty bảo hiểm White Mountains cũng mua một phần công ty quản lý quỹ của Michael và đầu tư vào Scion Capital với giá 10 triệu USD. Với khoản đầu tư tăng lên, Michael không còn cần phải viết bài để kiếm thêm thu nhập.

Michael tập trung vào phân tích chứng khoán trong khi học y khoa, thường xuyên thức khuya để nghiên cứu. Một lần, do mệt mỏi, anh ngủ quên trong một ca phẫu thuật và bị sa thải. Nhưng Gotham Capital và White Mountains tin rằng nếu có đủ thời gian và sự tập trung, Michael có thể đạt được nhiều hơn thế.

Michael nhanh chóng chứng tỏ khả năng của mình và khiến các nhà đầu tư của Scion Capital vô cùng hài lòng. Trong năm đầu tiên kể từ khi thành lập vào năm 2001, quỹ Scion đã tăng 55,4% trong khi chỉ số S&P giảm 11,8%. Năm 2002, bong bóng Internet ở Mỹ tiếp tục vỡ và chỉ số S&P giảm 22,1%, quỹ Scion Capital tăng 16%. Cho đến năm 2003, chỉ số S&P giảm mạnh 28,7% nhưng Michael vẫn tiếp tục đánh bại thị trường với mức tăng trưởng 50,7%.

Sau khi quản lý 600 triệu đô la, Michael không nhận được thêm tiền. Trong hai năm tiếp theo, kết quả của quỹ Scion chỉ phù hợp hoặc đánh bại thị trường một chút. Có lẽ nhiều vốn khiến những ý tưởng đầu tư tốt trở nên hiếm hoi, nhưng cuốn sách “The Big Short” tường thuật rằng từ năm 2004, Michael đã nghiên cứu thị trường trái phiếu và phát hiện ra những dấu hiệu khủng hoảng.

Để hiểu được khả năng đầu tư của Michael Burry, chúng ta cần biết thêm về quá trình phát triển của anh ấy. Do phải phẫu thuật cắt bỏ một mắt khi còn nhỏ, Michael gặp rất nhiều khó khăn trong việc giao tiếp xã hội. Anh ấy không thích tham gia các trò chơi tập thể và thường chỉ tập trung vào bơi lội. Không giao tiếp xã hội giúp Michael có nhiều thời gian hơn để nghiên cứu và điều đó giải thích tại sao mặc dù học y khoa nhưng anh ấy vẫn có thời gian để đầu tư vào cổ phiếu.

Michael có khả năng tập trung đáng kinh ngạc, ông dành nhiều thời gian để nghiên cứu các khoản đầu tư chứng khoán. Tập trung vào công việc khiến cuộc hôn nhân đầu tiên của anh tan vỡ, nhưng sau đó anh đã tìm được hạnh phúc bên người vợ thứ hai là một người Mỹ gốc Việt qua một trang hẹn hò trực tuyến.

Người ta giải thích rằng Michael chỉ có một mình và có khả năng tập trung tuyệt vời vì anh mắc hội chứng Asperger. Những thiên tài như Einstein và Newton cũng mắc phải hội chứng này. Công thức của những điều phi thường là trí tuệ + sự tập trung cao độ + thời gian dành cho công việc. Michael là một nhà đầu tư cực kỳ thành công, người đã dự đoán cuộc Đại suy thoái.

Theo dõi cuộc Đại suy thoái và Tìm kiếm Lợi nhuận

Michael bắt đầu quan tâm đến thị trường thế chấp vào năm 2004, nhưng ý tưởng về bong bóng bất động sản có lẽ đến với anh vào năm 1999. Anh đã nghiên cứu lĩnh vực bất động sản và các công ty xây dựng trong những năm 2000-2001. Từ đó, Michael bắt đầu tìm hiểu về hệ thống vay và cho vay của Mỹ, cũng như quy trình chứng khoán hóa và các dẫn xuất của các khoản vay này.

Hình dưới đây cho thấy cách hoạt động của chứng khoán hóa nợ.

Tiêu chuẩn cho vay trở nên dễ dàng hơn và người vay có thể vay 100% giá trị căn nhà. Người cho vay lại để bán lại các khoản vay cho các nhà đầu tư tổ chức và thu lợi nhuận từ nhiều loại phí giao dịch. Giá nhà tăng và thị trường hấp thụ các chứng khoán này. Người mua cuối cùng là những người quản lý quỹ tương hỗ nhận được phần trăm tài sản mà họ quản lý.

Michael muốn bán khống CDO, nhưng không có thị trường bán khống và bán khống rủi ro cao. Sau khi đọc về CDS, anh nảy ra ý tưởng sử dụng CDS cho CDO để kiểm soát rủi ro. Michael đã liên hệ với 7 ngân hàng và chỉ có Goldman Sachs và Deutsche Bank đồng ý thực hiện giao dịch. Thị trường này khi đó trị giá hàng nghìn tỷ đô la.

Michael ký hợp đồng CDS đầu tiên vào ngày 19 tháng 5 năm 2005 với Deutsche Bank, mua 6 CDS trị giá 60 triệu USD. Tuy nhiên, Ngân hàng Đầu tư (IB) đưa ra một mức giá chung cho CDS của các CDO có cùng mức xếp hạng. Michael không muốn chọn một CDS cụ thể để tránh thay đổi giá. Nhiều ngân hàng khác nhảy vào thị trường này và rao bán Michael CDS trị giá từ 5 đến 100 triệu USD. Michael đã đầu tư tổng cộng 750 triệu đô-la vào thị trường CDS vào cuối tháng Bảy.

Các ngân hàng đầu tư luôn bán CDS cho Michael, điều này đã thôi thúc anh mở quỹ phòng hộ của riêng mình để đầu tư vào thị trường này. Anh ấy đã thất bại trong việc huy động vốn và chỉ 9 tháng sau, John Paulson đã huy động được hàng tỷ đô la để đầu tư vào CDS. John Paulson có kinh nghiệm và kỹ năng giao tiếp tốt hơn Michael.

Michael đầu tư phần lớn số tiền của quỹ Scion vào thị trường CDS vì anh ấy nghĩ rằng đó là nơi thị trường đang sụp đổ. Tuy nhiên, các nhà đầu tư tin tưởng vào kỹ năng từ dưới lên của anh ấy và yêu cầu anh ấy tiết lộ chiến lược đầu tư của mình. Michael đã phải đối mặt và tiết lộ chiến lược của mình.

Michael phải đối mặt với vấn đề kinh điển của các nhà đầu tư giá trị: anh ấy có một ý tưởng đầu tư tuyệt vời nhưng lại thiếu niềm tin của các nhà đầu tư. Quỹ Scion báo lỗ hàng tháng và các nhà đầu tư muốn rút tiền khỏi quỹ, nhưng Michael đã áp dụng thủ thuật “side pocket” – từ chối cho phép các nhà đầu tư rút tiền. Quyết định này khiến các nhà đầu tư tức giận và đưa Michael ra tòa. Trong cuốn sách “The Big Short” có mô tả mâu thuẫn giữa Joel Greenblatt và Michael khi Joel biết Michael đầu tư vào CDS. Tuy nhiên, Joel chỉ phản đối việc Michael đóng giao dịch với CDS dành cho doanh nghiệp chứ không phải đóng giao dịch với CDS dành cho CDO. Joel cũng cho biết lý do duy nhất khiến anh rút tiền khỏi quỹ của Michael là vì quỹ của chính anh cũng bị các nhà đầu tư rút hết.

Năm 2006 và đầu năm 2007, Michael bị chỉ trích và kiện khi thị trường nợ dưới chuẩn sụp đổ. Vào giữa năm 2007, giá của CDS tăng và các ngân hàng đầu tư đã thay đổi quan điểm từ bán sang mua CDS, trong đó có việc Goldman Sachs mua nhiều CDS từ AIG. Khi chính phủ Hoa Kỳ giải cứu AIG, một số tiền được dùng để trả cho Goldman Sachs, công ty cũ của Bộ trưởng Tài chính Henry Paulson.

Michael gặp rất nhiều áp lực khi đầu tư vào Scion và quyết định đóng quỹ vào năm 2008. Sau 8 năm, Scion đã kiếm được lợi nhuận 472% (tổng lợi nhuận là 696%). Tuy nhiên, các nhà đầu tư chưa bao giờ xin lỗi hay cảm ơn Michael. Sau khi giải tán quỹ, Michael chỉ đầu tư bằng tài khoản cá nhân và tái xuất vào năm 2013 với hơn 100 triệu USD huy động được.

Cuộc sống của Michael Burry sau khi Scion Foundation bị giải thể

Sau khi giải tán quỹ Scion vào năm 2008, Michael Burry quyết định chỉ đầu tư bằng tài khoản cá nhân của mình. Tuy nhiên, vào năm 2013, anh ấy đã quay trở lại cảnh gypsy và nhanh chóng huy động được hơn 100 triệu đô la vào tháng 9 năm 2013. Không rõ Michael đã đánh hơi được loại tài sản nào vào thời điểm đó. Tuy nhiên, ông vẫn tiếp tục đưa ra những quan điểm độc đáo và hướng tới tương lai về các khoản đầu tư của mình. Ông tin rằng các công ty công nghệ vẫn có tiềm năng lớn và đang trở thành một phần quan trọng của nền kinh tế toàn cầu. Do đó, ông đặt niềm tin vào các công ty công nghệ, bao gồm Alphabet (GOOGL), Facebook (FB), Amazon (AMZN) và Apple (AAPL).

Michael Burry cũng tin rằng thị trường bất động sản đang trở nên khá phức tạp và có thể khó khăn trong tương lai, và ông không đầu tư vào quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REITs). Hơn nữa, ông cũng cho rằng các quốc gia đang cạnh tranh với nhau để phá giá đồng tiền của họ so với đô la Mỹ, điều này sẽ khiến giá vàng tăng trong tương lai.

Michael Burry tiếp tục áp dụng các chiến lược đầu tư độc đáo của mình và đưa ra những hiểu biết cá nhân về tương lai của thị trường và công ty. Dù không còn quản lý quỹ đầu tư chuyên nghiệp nhưng ông vẫn giữ được sự tôn trọng và uy tín trong lòng các nhà đầu tư.

Chiến lược đầu tư và triết lý đầu tư của Michael Burry

Chiến lược đầu tư của Michael Burry là tập trung vào các cơ hội đầu tư đang bị thị trường định giá thấp hoặc định giá thấp. Nó tìm kiếm các cổ phiếu và trái phiếu bị thị trường định giá thấp và đánh giá lại các yếu tố kinh doanh của công ty để đưa ra quyết định đầu tư.

Theo ông, để trở thành một nhà đầu tư thành công, bạn phải có một triết lý đầu tư rõ ràng và tuân thủ nó một cách nghiêm ngặt. Ông tin rằng một triết lý đầu tư đúng đắn sẽ giúp các nhà đầu tư tránh được những quyết định đầu tư tồi tệ dẫn đến thua lỗ.

Michael Burry cũng là một người rất cẩn thận và tỉ mỉ trong việc tìm hiểu thông tin về các công ty, ngành nghề trước khi quyết định đầu tư. Ông thường đọc tài liệu kinh doanh của các công ty và thậm chí còn đi xa đến mức phân tích chi tiết từng trang báo cáo tài chính để tìm ra điểm yếu và tiềm năng của công ty.

Cuối cùng, ông lập luận, để trở thành một nhà đầu tư thành công đòi hỏi phải tập trung vào việc đưa ra quyết định đầu tư dựa trên bằng chứng và dữ liệu, chứ không phải tình cảm hay dự đoán.

Phần kết

Tôi hy vọng rằng thông qua bài viết này, bạn đã có được những kiến thức và bài học quý giá về đầu tư chứng khoán, cũng như được truyền cảm hứng từ cuộc đời và sự nghiệp của Michael Burry. Hãy luôn tự tin và kiên trì trong hành trình đầu tư của mình, nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi quyết định đầu tư. Chúc may mắn trên hành trình đầu tư của bạn!

Còn chờ gì nữa, hãy xem phim The Big Short hay các tác phẩm khác về cuộc đời và sự nghiệp của Michael Burry để tìm cho mình hướng đi phù hợp nhé!